预增一出直封涨停 中公教育VS中国东方教育:职教巨头 差异在哪?

作者:乐鱼官方网站发布时间:2021-12-09 01:35

本文摘要:微信民众号并购优塾(moneyC2C)首发更多文章可微信关注我们的民众号并购优塾。 泉源:塔坚研究 受卫生事件的影响上述两家龙头于上半年业绩纷纷录得负增长。 这两家公司划分对应职业教育板块中的两大龙头:中国东方教育VS中公教育。 泉源:塔坚研究 泉源:国盛证券 图:中国东方教育收入结构 而在净利润方面下表可见2020年半年报中公教育增速却大幅低于东方教育。 原因主要在于两点一是收入确认比力晚成本的支出相对线性。

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微信民众号并购优塾(moneyC2C)首发更多文章可微信关注我们的民众号并购优塾。

泉源:塔坚研究

受卫生事件的影响上述两家龙头于上半年业绩纷纷录得负增长。

这两家公司划分对应职业教育板块中的两大龙头:中国东方教育VS中公教育。

泉源:塔坚研究

泉源:国盛证券

图:中国东方教育收入结构

而在净利润方面下表可见2020年半年报中公教育增速却大幅低于东方教育。

原因主要在于两点一是收入确认比力晚成本的支出相对线性。二是乞贷增加带来的生意业务手续费和利息支出的增长上半年中公教育新增5.9亿元短期乞贷。

泉源:Wind

图:中国东方教育收入结构

泉源:塔坚研究

图:中公教育收入结构

泉源:塔坚研究

一分耕作一分收获只有厚积薄发的硬核分析才气在关键时刻洞见未来。

我们根据公式测算远期的市场增速表达为:

(壹)

13日晚某教育行业龙头刚刚披露前三季度业绩预告:其中提到归属于母公司净利润为15.2亿元到16亿元之间同比增长226.29%至243.47%提前完成重组上市前的三年累计业绩答应。

总结中公现在的赛道结构我们发现其配合点在于:岗位高待遇+低录取率+低参培率。

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图:2020年中报业绩

综合预测下来职业考试近年的增速大致可在20%左右。

图:2020年中报业绩

泉源:塔坚研究

需要注意的是岂论是原亚夏汽车的大股东还是中公教育的大股东对资金的需求都较大资金需求比力大要现在两个方面:一是质押比例均较高原股质押比例为40.29%中公首创人质押比例为68.45%其母作为第二大股东质押17.6%。

二是中公的分红比例很是高公司的再投资基本不会使用留存收益。

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